En juin 2025, les mineurs Bitcoin cotés aux États-Unis contrôlent 31,5 % du hashrate global. Découvrez les implications de cette concentration pour la sécurité du réseau, la régulation et la décentralisation.
Une domination record selon JPMorgan
D’après un rapport récent de JPMorgan, les 13 sociétés minières cotées aux États-Unis – telles que CleanSpark, Hive et Riot Platforms – représentent désormais 31,5 % du hashrate mondial de Bitcoin, atteignant un niveau record en juin 2025. Ce chiffre traduit une croissance fulgurante depuis avril, avec une augmentation de 11 EH/s, soit un bond de 99 % sur un an, contre une moyenne de 55 % pour l’ensemble du réseau.
Cette expansion témoigne d’un renforcement stratégique du minage nord-américain, tout en soulevant des questions cruciales sur la centralisation et la sécurité du réseau Bitcoin.
Les principaux mineurs à la manœuvre : CleanSpark, Hive et Riot
CleanSpark (CLSK)
JPMorgan a revu à la hausse son objectif de cours pour CleanSpark, de 12 à 14 dollars, tout en maintenant une note « overweight ». Ce soutien reflète les solides résultats du premier trimestre, une rentabilité élevée avec un coût de production estimé à 34 000 dollars par BTC, et une croissance constante du hashrate.
Hive Technologies (HIVE)
Hive est également en première ligne, contribuant de manière significative à l’augmentation de la puissance de calcul nationale depuis avril. Elle conforte sa position de mineur actif dans l’expansion américaine.
Riot Platforms (RIOT)
Riot bénéficie de perspectives similaires : cours cible réévalué à 14 dollars, performance financière stable et amélioration de la rentabilité grâce à la hausse du prix du Bitcoin.
Ensemble, ces acteurs symbolisent une croissance stratégique et rentable, soutenue par la hausse des prix du BTC et l’efficience énergétique croissante.
Impacts sur la sécurité du réseau Bitcoin
Un hashrate élevé contribue directement à la sécurité du réseau Bitcoin : plus la puissance de calcul est élevée, plus il est difficile de mener une attaque à 51 %. Avec 31,5 % de cette puissance concentrée entre les mains d’entreprises américaines, la résilience technique du réseau s’améliore.
Cependant, cette concentration génère aussi des inquiétudes. En cas de décisions politiques défavorables ou de sanctions économiques, une part significative du réseau pourrait être affectée, ce qui va à l’encontre de l’idéal de décentralisation propre à Bitcoin.
Risques de centralisation : un équilibre fragile
Même si les mineurs cotés offrent stabilité et transparence, la concentration de plus de 30 % du hashrate mondial dans un seul pays expose le réseau à un risque systémique. Des événements tels qu’une crise réglementaire, des audits financiers ou des contraintes sur la chaîne d’approvisionnement pourraient ralentir brutalement la production de blocs.
De plus, les autorités américaines pourraient exercer une influence indirecte via des réglementations imposées aux entreprises cotées, réduisant la neutralité du réseau.
Rentabilité et enjeux réglementaires
JPMorgan indique que les mineurs US ont généré 2 milliards de dollars de profit brut au premier trimestre 2025, avec des marges moyennes de 53 %. Ce niveau de rentabilité attire logiquement les investisseurs institutionnels.
Toutefois, pour préserver l’intégrité du réseau, une diversification du hashrate s’avère indispensable, en encourageant d’autres régions à développer leur propre capacité de minage.
Les régulateurs américains observent attentivement ce secteur. Des changements à venir sur les normes comptables, fiscales ou environnementales pourraient rééquilibrer la donne mondiale.
Conclusion : un réseau plus sécurisé, mais à surveiller
Les mineurs Bitcoin cotés aux États-Unis dominent désormais la scène avec 31,5 % du hashrate global, offrant une sécurité accrue mais posant de réels défis en matière de décentralisation.
CleanSpark, Hive et Riot sont les moteurs de cette montée en puissance, rendant le secteur attractif pour les investisseurs.
Cependant, pour que Bitcoin reste un réseau vraiment décentralisé et résilient, il est crucial de favoriser une répartition géographique plus équilibrée du minage et d’adopter une régulation mesurée.
En somme, la concentration actuelle rassure les marchés, mais intensifie un débat fondamental sur l’avenir du minage et la philosophie initiale de Bitcoin.